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bob电竞平台 为了和三只松鼠抢生意,洽洽的欠债限制越来越大

时间:2022-08-11 09:45 点击:69 次

  开始:市界

  市界集中国内专注于证券与基金行业研究的第三方评价机构济安金信共同推出《上市公司竞争力分析》栏目,通过自研评价体系,从成本结构,金钱质地,现款流量,发展智力等八个维度(基于行业、地域和限制不同,相应改换财务盘算推算聚拢与盘算推算权重)对各细分行业内统共上市公司进行多维度体检、评级;并对几许公司具体分析,造成汇报。

  在汇报中,咱们概述八项智力对企业进行评级,具体评级品级分为:AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D,共十档。

  以下是A股悠闲食物行业23家公司(中信证券行业分类)竞争力分析情况。

  本期咱们模样的是排在第4位的洽洽食物。

  通过对洽洽食物八项智力成分进行分析后发现,从家具角度来看,葵花子家具营收占比66%,坚果类家具营收占比23%,比较彰着的特质是,2021年洽洽坚果类家具销售收入占比有彰着提高。洽洽食物平均净金钱收益率远高于行业均值,流动金钱占比超70%,公司金钱质地较高、资金也足够。但为了发展坚果业务,公司在2020年头度发债(上市以来),导致公司金钱欠债率有所高涨,与同业比拟,成本结构相对有风险,公司资金成本有极大裁减的空间。

  公司信息

  1.1 公司简介

  洽洽食物股份有限公司是一家以传统炒货、坚果为主营的当代悠闲食物企业。公司主要家具有葵花子类、西瓜子类、豆类、南瓜子类、花生类等传统炒货家具和以昂扬果、核桃等为代表的坚果家具。其建设于2001年,2011年3月在深证主板上市,简称:洽洽食物(002557),法定代表人:陈先保,总司理:陈先保。

  在瓜子家具范围,洽洽的龙头地位彰着,但中国炒货商场,以散货为主,商场聚首度较低,天花板不高。近几年,洽洽食物营业收入增速呈放缓趋势,因此,传统瓜子业务基础上,洽洽也在重心斥地坚果类家具商场。

  据艾媒商榷数据清晰,2020年我国坚果炒货商场限制已达1800亿。2019年到2021年,洽洽食物坚果类家具销售收入占总收入比重从17.06%提高到22.83%。然而,对比2021年,三只松鼠坚果品类营收50.58亿元,良品铺子有16.09亿元,洽洽食物坚果品类营收仅13.67亿元,新业务的斥地濒临的竞争敌手实力破碎小觑。

  1.2 鼓吹信息

  已毕2021年底,洽洽食物本色限定人为陈先保,其迤逦持有洽洽食物34.68%的股份,较2020年底的34.44%略有提高。洽洽食物本期鼓吹持股聚首度较低,前十大鼓吹共计持股68.73%,较上期64.51%小幅提高,持股聚首度在全商场中排行1149/4708。

  公司预警评级

  预警评级旨在实时发现限制实力、现款流量、盈利智力、运营恶果、偿债智力、发展智力、成本结构、金钱质地等存在的问题。

  (1)预警评级

  (2)预警评级趋势图

  (3)预警诱因分析

  2021年四季度洽洽食物预警评级保持BBB不变。当期洽洽食物的智力短板分辩是成本结构、现款流量、发展智力。

  竞争力排行

  3.1 合座排行

  与国内4708家上市公司比拟,洽洽食物的八项智力排行规则如下:

  智力评级释义:

  1)洽洽食物成本结构合座评级BB,示意面前成本结构无彰着颓势,公司资金成本有极大裁减的空间,企业盘算推算的无间性受到一定影响,在全商场4708家公司中排行第2393。

  近几年,公司金钱欠债率有所高涨,已毕2021年12月31日,洽洽食物总金钱80.72亿元,同比增多了15.66%;其中,总欠债32.76亿元,同比增多18.22%,占金钱比重40.58%;鼓吹权利47.96亿元,同比增多13.97%,占金钱比重59.42%。公司的债权成本占比高于行业均值29.03%,成本结构相对有风险。

  2)洽洽食物现款流量合座评级BBB,示意现款流量较足够褂讪,公司盈利智力较强,资信较高,投资与筹资行为较浮浅,在全商场4708家公司中排行第1677。

  2021年度,洽洽食物现款及现款等价物净增多5.32亿元,其入网划行为产生的现款净额13.45亿元,投资行为产生的现款净额-5.96亿元,筹资行为产生的现款净额-2.23亿元,公司主要资金开始于盘算推算行为。

  3)洽洽食物发展智力合座评级A,示意功绩增长率与成本限制扩展速率高于A股商场上市公司平均水平,无间发展智力很强,在全商场4708家公司中排行第926。

  2021年度,洽洽食物营业总收入59.85亿元,同比增长13.15%,净利润9.3亿元,同比增多15.49%;其中,葵花子类家具是洽洽食物主要家具,家具收入占比65.89%,坚果类位列后来,占比22.83%。汇报期内,洽洽食物营业收入和净利润彰着增多,不外,较前几年,其增速有所下落。

  中国炒货商场聚首度底,洽洽当作瓜子家具范围里的龙头企业,2018年,在通盘瓜子商场的占有率为7.4%。近几年,其营收增长,与公司加价不无联系。

  4)洽洽食物偿债智力合座评级A,示意赢利智力隆起,大约偿付到期的统共欠债,但存在一定的短期与长久债务缓期,公司信誉邃密,在全商场4708家公司中排行第919。

  已毕2021年12月31日,洽洽食物账面货币资金17.46亿元(其中受限资金0.34亿元),答理家具20.59亿元,一年内到期的有息借款2.88亿元,公司莫得短期资金缺口。公司金钱类交往3.83亿元,欠债类交往8.16亿元。

  悠闲食物行业,多量资金状态邃密,2021年,除盐津铺子、黑芝麻两家公司外,其余21家公司都不存在短期资金缺口,且应酬账款平均余额是应收账款平均余额的近两倍,行业多量存在占用上游资金的情况。

  5)洽洽食物限制实力合座评级A,示意限制较大促进提高分娩恶果和期间向上,仍具有成步调先上风,在全商场4708家公司中排行第971。

  6)洽洽食物运营恶果合座评级AA,示意资源措置充分有用,金钱营运恶果很高,金钱效益处于A股商场上市公司最初水平,在全商场4708家公司中排行第190。

  7)洽洽食物金钱质地合座评级AA,示意金钱质地很高,十足大约知足公司长、短期发展以及偿还债务的需求,在全商场4708家公司中排行第219。 

  2021年,洽洽食物平均净金钱收益率20.63%,较上年(20.48%)基本持平,远高于行业均值11.48%。

  已毕2021年12月31日,洽洽食物的流动金钱58.53亿元,同比增多14.96%,占总金钱的72.5%,高于行业均值62.12%,流动性更强。其中,货币资金和答理家具共计38.05亿元,占比65%,存货14.62亿元,较上年(16.87亿元)有所减少。

  公司非流动金钱22.20亿元,同比增多17.58%,占总金钱27.5% 。其中,固定金钱、无形金钱分辩是13.25亿元、2.74亿元。

  8)洽洽食物盈利智力合座评级AAA,示意盘算推算功绩处于A股商场上市公司最高水平,成本和用度限定极为合理,在全商场4708家公司中排行第235。

  2021年,洽洽食物毛利率31.96%,较上年(31.89%)基本持平;净利率15.53%,较上年(15.22%)增多了0.31个百分点。公司2021年毛利率略低于行业均值33.21%,净利率高于行业均值11.48%。

  3.2 二级行业排行

  与悠闲食物行业23家上市公司比拟,洽洽食物的八项智力排行规则如下:

  公司财务结构分析

  财务结构雷达图是基于上市公司的发展智力、运营恶果、盈利智力、偿债智力、成本结构、金钱质地、现款流量和限制实力等各项智力构造的,用于直觉地进行财务结构的纵向分析与横向分析。

  4.1 纵向比照分析

  纵向分析指上市公司与其场所行业在不同时之间的结构比照,侧重比较结构突变。纵向分析包括两方面:

  左图是上市公司洽洽食物2021年全年与2021年三季度财务结构之间的比照;

  右图是所属行业农副食物加工业(证监会二级行业分类)的2021年全年与2021年三季度财务结构之间的比照。

  4.2  横向比照分析

  横向分析指上市公司与同业业其他公司或其场所行业的同时结构比照,侧重比较结构异同。横向分析包括两方面:

  左图是上市公司洽洽食物与本行业龙头公司金龙鱼在2021年四季度财务结构之间的比照;

  右图是上市公司洽洽食物与所属行业农副食物加工业的2021年四季度财务结构之间的比照。 

  三大报表透视

  5.1  金钱欠债表分析

  以下金钱欠债表科目出现异动:

  • 商业性金融金钱 - 横向异动已达53.59%;

  • 应收账款 - 纵向异动高达80.25%;

  • 流动金钱共计 - 横向异动已达63.36%;

  • 长久股权投资 - 显耀增多已达164.25%;

  • 非流动金钱共计 - 横向异动已达61.76%;

  • 应酬账款 - 纵向异动已达65.61%;

  • 其他流动欠债 - 横向异动高达96.51%;

  • 应酬债券 - 横向异动已达66.20%;

  5.2 利润表分析

  以下利润分拨表科目出现异动:

  • 销售用度 - 横向异动已达50.31%;

  5.3 现款流量表分析

  • 无要紧异动;

  横向异动:该公司的某财务科目与本行业该科主意偏离进度。

  纵向异动:该公司的某财务科目与自己该科目历史值的偏离进度。

  (除单独标注开始外,以上图片来自济安金信;文中行业均值为本期模样悠闲食物行业23家公司的均值)

  风险教导:任安在本文出现的信息(包括但不限于展望、图表、任何体式的表述等)均只当作参考,不组成对阅读者任何体式的投资提倡,投资人须对任何自主决定的投资行动雅致。

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